文 | 数读社，作家 | 老牛
文 | 数读社，作家 | 老牛
2023年3月，四川首富刘汉元，把通威股份的勉力棒交到了男儿刘舒琪手上。
这位89年出身的创二代，年青而低调。
外界只知说念她毕业于英国伦敦女王玛丽大学，并不显露她所学专科、掌舵前的经验。
刘汉元交棒的时刻点，是光伏产业从顶部滑落的阶段，这是刘舒琪的一次雄壮挑战，亦然通威股份的一次冒险。
刘汉元的千亿帝国
40年间，刘汉元一经经历了大都次这么的冒险。
下海做交易是第一次冒险。80年代中专毕业后，刘汉元在水电局得到了一份体面责任。彼时，可爱钻研无线电时候的他，突发奇思在活水顶用金属网箱养鱼。这个新奇的决策诚然得到了指示的支抓，却苦于莫得启动资金。
父亲把家里还莫得长肥的猪卖掉，刘汉元以All in的形状，打造了第一个家具“渠说念金属网箱式活水养鱼”。
事实解释，4年读完小学，2年读完初中，明智过东说念主的刘汉元赌对了。这项时候创造了亩产2.53万斤的记录。
伸开剩余89%1986年，刘汉元创立眉山县渔用合营饲料厂，时候底气让公司火爆特地，有东说念主为买到他家饲料，硬是列队等了7天。他的时候被列入“星火规划”，向天下履行。
2004年，通威集团在上交所上市。刘汉元成为驰名的饲料大王。
切入光伏是刘汉元的第二次冒险。
2000年，四川“一号工程”——中国第一个年产1000吨的多晶硅(新光硅业)立项。刘汉元参加了三轮考虑，最终却主动毁灭。
这是刘汉元首次展示对光伏的霸术。有东说念主说，刘汉元是战术性毁灭，他只是以为时机尚不熟悉。
自后发生的事情解释，刘汉元主要留心的点是，他对光伏等新动力的时候细节了解还不够深刻。2002年，刘汉元干与北大光华经管学院就读EMBA，毕业后持续读了工商经管博士，在博士论文中，他写到“光伏发电是最短旅途、最大储量、用之不竭用之不竭且成本极其便宜的以前动力”。
2006年，在一派质疑声中，刘汉元安静切入光伏。
这条路走得并不凯旋。
2008年，金融危急，光伏从30好意思元炒到500好意思元又暴跌至40好意思元。
2011-2012年，光伏补贴退坡，泰西“双反”探访，好意思国对入口中国光伏家具加税。光伏产业全线价钱战败。2012年一季度，太阳能硅片价钱同比下落70%，多晶硅、电板及组件价钱也全部腰斩。
2013年3月20日，中国最大的光伏企业尚德宣告歇业。另一家巨头赛维启动变卖家当，弥补耗损。
刘汉元咬牙坚抓。他把一手创办的永祥转让给集团，四年间，不吝用饲料业务为光伏输血。这相通是一场看不见终点的豪赌。
刘汉元比及了更正。2013年，《国务院对于促进光伏产业健康发展的几许想法》下发，行业触底反弹。天眼查统计骄矜，2014至2017年，国内光伏注册公司从8000家打破到7.4万家，平均每年骄矜1.4万家。
此时的刘汉元，专门志地补都了产业链条。
他耗资8.7亿拿下了靠近歇业的赛维电板厂，在多晶硅外补足了电板拼图。而后三年间，建造了上游高纯晶硅、中游光伏电板片和组件、终局光伏电站的垂直一体化产业链，并开创了“渔光一体”模式，让水产饲料和光伏发电两个主业务协同发展。
这一次，刘汉元又赌赢了。
2018年，“531新政”砸下，光伏新增名目险些得不到补贴，行业干与商场竞争阶段。66家光伏企业市值一度挥发2400多亿。
时候战、价钱战成为存货下来的独一技能。通威股份愚弄四川、云南的水电上风，将威多晶硅的分娩成本降至4万元/吨以内。刘汉元成为多晶硅与电板规模的王者。
2022年，景气周期袭来，多晶硅良好料市价由两年前的6.33万元/吨高潮至30.60万元/吨。通威股份市值来到3000亿，刘汉元身价成为中国光伏首富，也特出刘永好家眷成为四川首富。
于是从此之后乐嘉便在大众视野之中逐渐消失，
40年，刘汉元用时候底色、all in的气派以及准确的商场眼神，一手建造了水产饲料和光伏发电两大主业，培植了千亿通威帝国。
但光伏商场波浪澎湃，从来都莫得躺在功劳簿上睡大觉的选项。
创二代光速接棒
站在2023年3月，通威股份营收1424亿，净利润257.3亿，利润率高达22.7%。刘汉元给到男儿刘舒琪的仍然是一个盛世。
但光鲜的形势之下，光伏产业一经感叹良深。
2023年硅料价钱干与下行周期，单晶成交价一齐下滑至18万元/吨高下，价钱缩水朝上4成。
执掌通威第一年，刘舒琪交出了营收利润双降的收获单。全年营收下滑2.3%，净利润减少47%。
时也运也，刘舒琪并莫得才能收敛周期性的行业震憾。
2021年，刘舒琪干与通威股份，负责光伏商务部，该部门触及到供应链、商场、销售和成本经管等边幅。然则，据报说念，这个部门，那时建立还不到一年。
有分析认为，这个部门涵盖了企业运营所需的主要边幅，刘舒琪既不错飞速地融入公司的履行业务历程中，又不错站在全盘视角，去注视每一个边幅。
但只是考验了两年，刘舒琪就成为了公司董事长、CEO。
与之比拟，新但愿首创东说念主刘永好之女刘畅交班前，168迪士尼彩乐园app刘永好为其搭建了一个新老勾通的双核班底，由熟悉新但愿、并曾出任六和集团总裁的经管学老师陈春花统统担任联席董事长，李兵担任总裁，同期辅以黄代云、王航等“老东说念主”。
宗庆后之女宗馥莉2004年就干与娃哈哈一线考验。到2023年，才成为杭州娃哈哈至极可乐饮料有限公司董事。
碧桂园首创东说念主杨国强之女杨惠妍，2005年就先后在集团投资筹办中心、采购部、东说念主力资源经管中心、数字化经管中心等伏击业务部门责任。2018年以来，杨惠妍与杨国强共同经管集团闲居责任。直到2023年才安静接棒。
刘舒琪的过渡时刻太短。不同于刘汉元创业的冷静，刘舒琪需要收获立住阵地。
刘舒琪罗致大刀阔斧地顶风布局。
先是扩产内卷。2023年4月，刚上任的刘舒琪书记160亿定增，用于两个20万吨的高纯晶硅名目。到年底，公司多晶硅产能45万吨，在建产能40万吨，2024年将投产。
再是并购完善布局。2024年8月13日，通威股份抛出重磅音尘：规划通过增资及现款收购等形状，获得润阳股份不低于51%的股权，系数金额不朝上50亿元。
润阳股份是光伏电板制造商，在2023年大家光伏电板片出货量的名次中，位列第五。行业第一吞下行业第五，这笔并购被看作是“光伏史上最大并购案”。
顶风布局，刘舒琪启动了交班后的第一次冒险。
光伏女首富直面风暴
2024年，这一轮的下行周期，依然莫得停驻的迹象。
据中国光伏行业协会，舍弃2024年6月30日，国内多晶硅、硅片价钱滑超40%，电板组件价钱滑超15%。近一年半以来，光伏远离、脱期、停产的名目不少于50个，近30家公司在本钱商场的募资远离。其中，通威股份的160亿定增最终远离。
产业一派哀嚎。
刘舒琪的逆势扩产不是好罗致。统统2024年，我国多晶硅产出也不外约203万吨，大致辅助882GW组件产出，瞻望需求最高唯有620GW，一经出现产能多余。此时通威股份产能一经达到85万，除了拼价钱别无罗致。
2024年前三个季度，通威股份营收682.7亿，同比下滑38.7%。系数耗损39.7亿，同比大幅盈转亏。按照单季度算，通威股份同一四个季度耗损，若是2024年四季度发扬不尽东说念主意，很可能出现25年以来的首次耗损。
耗损甚而波及了蓝本极为健康的现款流。一季度，通威股份现款净流出14亿，是10年以来首次现款净流出。
舍弃2024年9月末，通威股份的金钱欠债率较2023年末增长13.96个百分点，期末的现款及现款等价物余额下滑27.6%。
屋漏偏逢连夜雨，刘舒琪主导的光伏史上最大并购遇到了雄壮繁难。
在并购前，润阳股份就堕入流动性危急。并购前，占公司营收95%的P型电板一经处于生命周期的末段。更高效的N型电板成为取代者。有分析认为，通威股份更敬重润阳股份在大家的布局。
官网先容，润阳股份电板出货世界第三。
然则，2024年11月，润阳股份泰国工场堕入停产风云。通威股份公告称，并购尚在推动中，不摈弃原交往决策可能存在调停或远离的风险。
舍弃现在，这起并购仍然未能完成。
抓续的功绩下滑与战术受挫后，通威股份一齐震憾下挫，现在市值只剩不到千亿，甚而可能不如全年营收规模。从2022年7月顶峰的3000亿，缩水朝上三分之二。
刘舒琪的大刀阔斧，被现实的冷水浇了个透心凉。
好在刘汉元打下的家底挥霍富厚。
狂放不认命
本年11月，刘汉元出席中国海外光伏与储能产业大会时说，光伏行业需要步调的“卷”，但要幸免恶性的“卷”。
这似乎是一次提前吹风。
12月底，通威股份发文示意，将字据公司总体分娩筹备规划进行技改及试验责任，阶段性有序减产控产。
著作中，通威还不忘补充说念：“通过本次技改试验及减产事项，在刻下商场环境下有助于公司减少高纯晶硅业务筹备耗损，瞻望将对公司总体分娩筹备及利润产生积极影响。”
与通威股份一同发文的还有大全动力，随后，协鑫科技也书记将于近日减产。
字据统计数据，通威股份、协鑫科技、大全动力，是行业内前三大多晶硅厂商。三大龙头减产，意味着多晶硅供需错配情况有望迎来缓解。
与以往不同，这一次的行业周期并莫得具体政策带动，而是头部企业自愿决策。头部企业宁肯冒着丢掉份额的风险也要降价，诚然后果未知，但至少讲明，光伏产业的内卷，到了不起不竭驻脚步的阶段。
商场自愿更始，是行业触底回升的信号。
强周期是搞定一切逆境的良药。减产提振利润，优化现款流，进一步优化欠债，有望缓解刘舒琪执掌两年间的压力。
舍弃现在，她逆势作念的几个当作，都未能实在达到理思的后果，反而牵扯了通威股份的功绩。
通威的底气，依然源自刘汉元用40年打造的垂直一体化产业链、大致应酬价钱战的成本上风、“渔光一体”模式带来的双主业驱动。
刘舒琪的气运并不好，交班时遇到了光伏产业的弱周期，她无法一己之力扭转。但属于她的通威时间才刚启动，这位创二代的聪慧与气派，还有大把的契机展示。
参考而已：168迪士尼彩乐园app
1.34岁白富好意思“光速交班”，风头盖过宗馥莉，着手：凤凰网科技 2.光伏大清退，着手：界面 3.光伏第四次危急：2025年能否现拐点？，着手：中国筹备网 发布于：北京市
